我把当时的经济前景描述成「冰河时期」，是因为我觉得今次经济衰退的时间会比一般的衰退严重，为期亦会较长，不似是一个普通的冬天。

　　然而，事态的发展并没有我原先估计的那么严重。三十年代的大萧条的情况并没有出现。美国的失业率现时还不到10%，看来已不可能超越三十年代的25%。一般估计，全球经济在暑假后已可恢复增长。现时已没有人再感受到冰河时期的威胁了。

　　最近，可能是因为金融海啸刚满一周年，很多记者都打电话来问我，去年为何会这么悲观？现在是否承认看错了？对未来是否已有新的想法？

　　无疑，事实已证明我的预言已很难兑现，但我不承认当年我是过度悲观。若非各国政府都采用了非常手段去救市，全球经济极有可能早已进入大萧条。

　　可见，觉得事态严重的人不只我一个，全球大部分执政者都有类似看法。否则出手怎会这么重。

　　我做事倾向作最坏打算。因为，若然对不利因素估计不足的话，届时要付出的代价可能极为沉重。把不利因素预期得严重一些，可促使自己准备得充足一些。所谓「有备无患」就是这个道理。

　　当时的形势的确非常恶劣。全球最大的保险集团面临破产，非由政府出手打救不可；而美国五大投资银行，一间破产、两间被收购、另两间亦要转型。香港的信心股汇丰，亦由百多元一股，跌到三十余元一股。这种情况很自然令人们觉得，有需要为此先作最坏的打算。

　　现时，在全世界政府的一致行动下，萧条的威胁虽已过去，但全球经济的一些基本矛盾，其实并没有得到真正的解决。贫富悬殊问题、新生需求不足问题、产能过剩问题、资金缺乏正当出路问题、要靠借贷予没钱还的人去维持社会需求问题、金融系统异化问题、周期性的经济倒退问题……各国政府似乎都已决定放下不管。大众都不打算去解决长痛，先解决眼前算了。

　　旧的泡沫是金融界吹出来的，现在已经爆破了。但世人们似乎都不愿去面对泡沫爆破后的现实。仍在怀缅有泡沫时的幻觉。在这种情势下，政府只好亲自出手，接棒去吹一个新的、更大的泡沫，去代替已爆破的泡沫。

　　从这个角度来看，「冰河时期」的威胁并没有真正过去，只是被延后罢了。情况可能与八十年代初的那次衰退差不多，而不会像三十年代的那次那么严重。